宏观经济运行对证券市场的影响从两个方面来分析，一是从证券市场是宏观经济的晴雨表，其含义包括两方面：一、证券市场是宏观经济的先行指标，证券市场的走向预示了宏观经济走向；二、宏观经济的走向决定证券市场走向。
宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势。
宏观经济运行对证券市场的影响，通过四个途径进行：
1.公司经营效益;
宏观经济环境是决定企业经济效益的根本因素，因此，宏观经济运行趋好——企业效益提高——股票价值上涨——证券市场繁荣
2.居民收入水平;
宏观经济上升——居民收入水平提高——拉动消费需求增加——企业效益提高——股票价值上涨——证券市场繁荣
3 .投资者对股价的预期;
宏观经济向好——投资者预期收入提高，企业效益上升——预期股价上升——投资者增加股市投资——股市人气旺盛——推动股价上升
4. 资金成本。
宏观政策变化——影响居民和企业的资金成本
降低利率，征收利息税将导致储蓄成本提高，居民就会将银行储蓄转变为股市投资，从而推动股市的繁荣经济周期性波动对证券市场的影响